Como estoque curto com opções

O básico do estoque de curto.

Guia para entender como funciona o estoque em descoberto.

Ações de curto prazo tem sido uma técnica de negociação popular para especuladores, arbitradores de jogadores, fundos de hedge e, sim, até mesmo muitos investidores individuais que estão dispostos a assumir o que pode ser um risco substancial de redução permanente de capital.

Você já aprendeu a definição de estoque a descoberto, mas agora quero orientá-lo em um exemplo direto de como um estoque a descoberto na margem pode parecer no mundo real.

Acredito que será muito mais fácil para você visualizar como funciona, quais são os perigos e por que alguém pode se sentir tentado a participar disso, apesar do potencial real de levá-los à falência, se eles não forem cuidadosos. pode expor o proprietário a perdas teoricamente ilimitadas.

Um exemplo hipotético de como o estoque de curto prazo pode funcionar.

Imagine que eu possuo 10 ações da empresa ABC por US $ 50 por ação em uma conta de margem em uma corretora. Você acredita que o preço das ações da ABC está excessivamente supervalorizado e vai cair em breve. Você está tão convencido disso, você decide que quer emprestar essas 10 ações e vendê-las com a esperança de que você possa recomprá-las mais tarde a um preço mais baixo, devolvê-las para mim e embolsar a diferença.

Você se aproxima do meu corretor. Você diz ao corretor que vai emprestar as ações da minha conta, substituindo-as algum dia junto com quaisquer dividendos que eu deveria ter recebido. O corretor diz: "Tudo bem, vou deixar você emprestar as ações de Joshua". 34 ;, leva-os para fora da minha conta sem que eu saiba - ele nunca aparece no extrato da minha conta e eu nunca tenho outra notificação de que foi feito - e permite que você os pegue emprestados.

Você então sai correndo e vende essas 10 ações a $ 50 cada, embolsando $ 500 em dinheiro menos uma pequena comissão, o que vamos ignorar por simplicidade no momento. (Os investidores institucionais, na verdade, são pagos pelo empréstimo de seus títulos, o que é uma das razões pelas quais algumas grandes instituições financeiras desfrutam da prática.

Eles emprestam suas ações em troca de certa garantia e aumentam a renda que de outra forma desfrutariam.)

Como uma nota lateral: Neste universo alternativo, isso não é um bom negócio para mim. Se você não pagar as ações, minha corretora terá que me reembolsar, mas elas podem ir à falência em um colapso do mercado, fazendo com que eu dependa do programa SIPC (para saber mais sobre isso, leia O que acontece se Meu corretor vai à falência?). Se o saldo da minha conta exceder o limite do SIPC, posso perder muito do meu dinheiro porque a ação que deveria estar estacionada na minha conta não estava realmente lá.

Não só isso, mesmo que tudo funcione bem, enquanto você emprestou minhas ações, quaisquer substituições de dividendos que você me pague não terão direito às taxas de imposto sobre dividendos super baixas, mas sim tributadas como renda ordinária, o que pode ser quase o dobro da taxa de imposto. Claro, há uma maneira fácil de impedir que isso aconteça e que é abrir uma conta em dinheiro em vez de uma conta de margem. Os estoques mantidos em contas de caixa não podem ser emprestados a vendedores a descoberto, nem estão sujeitos a risco de reipitação.

Agora, você está com $ 500 em dinheiro e tem a obrigação, em algum momento no futuro, de devolver minhas 10 ações da ABC.

Se a ação subir, você perderá dinheiro porque terá que pagar um preço mais alto para recomprar as ações e devolvê-las à minha conta.

Por exemplo, se a ação fosse de US $ 250 por ação, você teria que gastar US $ 2.500 para comprar de volta as 10 ações que você me deve. Você ainda mantém os $ 500 originais, então sua perda total seria de $ 2.000 menos comissões e quaisquer dividendos que você tivesse que pagar pelo caminho. Por outro lado, se a empresa for à falência, a ação será retirada e você poderá comprá-la por quase nada - alguns centavos por ação, o mais provável - embolsando quase todas as vendas anteriores como lucro.

Os perigos do estoque curto não devem ser subestimados.

Quando você tem um estoque curto, você está se expondo a um monte de possíveis problemas financeiros. Em alguns casos, quando investidores e comerciantes vêem que uma ação tem um grande interesse a descoberto (uma grande porcentagem de seu float foi encurtada por especuladores), eles tentarão elevar o preço para forçar os shorts a cobrir o & # 34; 34; ou recompra os compartilhamentos antes que fique fora de controle.

É importante lembrar algumas coisas, se você está pensando em curto estoque. Em primeiro lugar, nunca assuma que você será capaz de recomprar uma ação que você tenha vendido a descoberto sempre que quiser a um preço que se assemelhe à experiência comum. A liquidez tem que estar lá. Se não houver vendedores no mercado, ou houver tantos compradores (incluindo a compra em pânico, que é causada por outros vendedores a descoberto que tentam fechar sua posição à medida que perdem mais e mais dinheiro), tem um problema sério.

O exemplo mais famoso e catastrófico disso é o Canto do Pacífico Norte de 1901. O compartilhamento de uma estrada de ferro particular passou de US $ 170 para US $ 1.000 em um único dia, frustrando alguns dos homens mais ricos dos Estados Unidos quando tentavam em ações para comprá-los de volta e devolvê-los aos credores de quem eles tinham emprestado as ações.

Em seguida, nunca assuma que, para uma ação passar do preço $ A para o preço $ C, ela tem que passar pelo preço $ B. Você pode ou não ter a oportunidade de comprar ou vender no caminho para cima ou para baixo, os preços podem ser redefinidos instantaneamente, o lance ou pedir pular. É algo que é óbvio para investidores experientes, mas novos investidores dão por certo.

Mesmo em investimentos regulares em ações que não envolvem ações a descoberto, há essa ideia equivocada de que uma ordem de stop loss pode protegê-lo sob todas as circunstâncias, o que simplesmente não é verdade. O maior risco no que se refere a ações a descoberto é uma aquisição ou fusão corporativa.

Não é incomum despertar para um anúncio de que uma empresa será adquirida por 40% a mais do que seu preço de ações, incluindo um dividendo especial de US $ 10 por ação ou algo assim, o que significa que o vendedor é instantaneamente prejudicado em um grande caminho.

Finalmente, o shorting stock está sujeito ao seu próprio conjunto de regras. Por exemplo, você não pode reduzir o estoque de um centavo, e antes que você possa começar a curto-prazo um estoque, o último negócio deve ser um aumento ou zero-mais.

Se você insistir em ações de curto prazo, considere comprar uma opção de compra fora do dinheiro como um seguro parcial contra uma catástrofe.

Se você estiver indo para estoque curto, pense em limitar suas perdas potenciais através da compra de uma opção de compra fora do dinheiro. Claro, vai custar-lhe dinheiro e potencialmente cortar em quaisquer ganhos que você teria feito, mas pode ser a diferença entre um doloroso, comprar sobrevivente, desastre e uma catástrofe que destrói as finanças da sua família há anos.

Vamos ver um exemplo. Agora, em 19 de março de 2016, qualquer investidor fundamental ou analista quantitativo pode dizer que as ações da Netflix estão repugnantemente, ofensivamente supervalorizadas. Eles negociam a razão entre preço e lucro de mais de 361. Embora seja verdade que uma alta relação p / e nem sempre signifique que uma ação está supervalorizada, neste caso, isso acontece. Até mesmo a administração da Netflix expressou espanto com o fato de os investidores serem tão tolos em pagar um preço tão desvinculado da realidade.

O preço das ações é de US $ 101,12 por ação. Imagine se você quisesse encurtar isso. Para simplificar, diremos que você deseja fazer 100 compartilhamentos curtos e ignoraremos as pequenas comissões que você deveria. Você toma emprestado o estoque, vende as ações e embolsa US $ 10.112. Ao mesmo tempo, você decide comprar uma opção de compra cobrindo 100 ações com um preço de exercício de US $ 200 datado de 16 de setembro de 2016. O contrato custa US $ 0,28 por ação, ou US $ 28 no total, além de uma pequena comissão.

Agora, você está com US $ 10.084 em dinheiro na sua conta (US $ 10.112 provenientes da venda de ações emprestadas menos os US $ 28 que você pagou pelo contrato de call out-of-the-money) além de -100 ações da Netflix exibidas no seu cadastro. Se a Netflix recusa, você quer comprá-la de volta por menos de US $ 10.084 com a diferença, ajustada pelas comissões ao longo do caminho, totalizando seu lucro.

No entanto, se algo maluco acontecer - digamos, a Netflix de repente salta para US $ 500 por ação - você teria uma compensação. Sim, você precisaria comprar de volta 100 ações a US $ 500 cada por US $ 50.000. Sim, você teria perdido quase US $ 40.000 para encurtar as ações. No entanto, sua opção de compra valeria uma fortuna. Você pode exercê-la, forçar alguém a vender 100 ações da Netflix por US $ 200 por ação (tirando US $ 20.000 do seu bolso) e usá-las para substituir as ações emprestadas que você vendeu anteriormente.

Dito de outra forma, antes das comissões, você teria virado uma perda de quase US $ 40 mil, com uma perda de pouco menos de US $ 10 mil. Isso é uma economia de aproximadamente US $ 30.000. É verdade que você ainda perdeu dinheiro em ações, mas no que diz respeito às apólices de seguro, era barato.

Comprar uma opção de venda é, muitas vezes, uma maneira mais inteligente de apostar do que o short-stock.

Em muitas situações, a compra de uma opção de venda, que lhe dá o direito, mas não a obrigação, de vender ações a um preço predeterminado é a maneira mais inteligente de apostar no colapso das ações de uma empresa. Esse tipo de negociação envolve seus próprios riscos únicos, mas pode ser muito mais atraente do que a redução de ações sob as circunstâncias corretas, pois você pode limitar suas perdas totais, enquanto suas perdas são teoricamente ilimitadas quando você tem poucas ações.

O Saldo não fornece serviços e consultoria fiscal, de investimento ou financeiro. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.

Aprenda como ações curtas.

Para encurtar um estoque você está apostando que o valor de um estoque cairá. Ações a descoberto é o ato de vender algo que você não possui. Para fazer isso você tem que emprestar as ações do seu corretor.

Intrigado? Leia.

O que é "ações a descoberto"?

Quando você tiver um estoque a descoberto, você emprestará as ações do corretor, esperará até que o preço caia, comprará as ações, devolverá as ações emprestadas de volta e você lucrará com a diferença. Aqui está um exemplo:

A Microsoft está negociando a US $ 30,00 por ação. Você acha que o preço vai cair assim você tem 200 ações (US $ 6000,00). Você está tomando emprestadas ações da Microsoft de seu corretor a esse alto preço de US $ 30,00. Assim como você esperava, a Microsoft caiu para US $ 20,00 por ação.

Você decide que está pronto para fazer o dinheiro, então você compra (cobrindo as ações) as ações a $ 20,00. Seu corretor agora devolverá as ações emprestadas ao proprietário e você lucrará a diferença. Desde que você encurtou em US $ 30,00 e cobriu em US $ 20,00 seu lucro é de US $ 10,00 por ação em 200 ações - US $ 2000,00.

Se tudo isso soar confuso, imagine este cenário:

Você compra uma nova TV de plasma por US $ 4000,00 e me convida para vê-la. Você diz que tem que sair para o dia e que eu posso continuar assistindo. Enquanto você está fora, eu vejo um comercial para a TV exata que acaba de ser vendida por US $ 3.500,00 - no mesmo lugar que você comprou!

Então o que eu faço? Eu arrumo sua TV, pego seu recibo e levo para a loja. Eu finjo que sou você e me queixo. O gerente da loja me dá a diferença entre o preço que você paga e o preço de venda - US $ 500,00. Eu devolvo a TV à sua casa, embolso os US $ 500,00 e você nunca soube o que aconteceu!

É a mesma coisa com ações a descoberto.

Do ponto de vista dos comerciantes, tudo isso acontece nos bastidores. Você simplesmente faz o login na sua conta e clica no botão de venda (ou curto) e acaba de encurtar o estoque (seu corretor emprestou as ações de outra pessoa). Quando estiver pronto para cobrir, clique no botão de compra (ou cobertura) e no botão pronto.

Muito simples, certo? Não tão rápido.

Há algumas coisas que você precisa estar ciente.

Você deve ter uma conta de margem para poder fazer estoques curtos. Seu corretor on-line pode não ter ações suficientes disponíveis para você. Se a ação pagar um dividendo enquanto você for pequeno, VOCÊ será responsável (você terá que pagá-lo).

É curto estoques ético?

Algumas pessoas afirmam que ações a descoberto não são éticas porque estão contribuindo para o preço das ações cair. Isso é falso! Lembre-se que depois de um curto estoque, você tem que comprá-lo de volta! Isso cria pressão de compra sobre o estoque.

Os vendedores a descoberto diminuem o rápido declínio de um estoque, comprando para cobrir no caminho para baixo. Se os vendedores a descoberto não estivessem envolvidos no estoque, ele poderia despencar! Além disso, os vendedores a descoberto podem ser apanhados num "aperto curto".

O que é um aperto curto?

Isso acontece com uma ação com juros baixos. Vamos dizer que muitos comerciantes são um estoque particular curto. Se o estoque começar a subir rapidamente, os vendedores a descoberto ficarão nervosos e quererão comprar (cobrir). Isso pode adicionar pressão de compra significativa às ações, estimular novas posições longas e fazer o estoque explodir!

Não há nada de errado com o curto. É apenas parte do funcionamento diário do mercado de ações.

Devo estoques curtos?

É essencial que um comerciante de swing aprenda ações a descoberto. A compra de ações é apenas metade da equação! Se o mercado em geral estiver em tendência de baixa, você não vai querer comprar ações. Então, a fim de ganhar algum dinheiro, você precisa aprender a arte do shorting.

Aprender com estoques curtos também ajudará você a entender melhor onde as reversões ocorrerão. Baixando as ações você mesmo, você será capaz de avaliar onde outros traders estão indo para estoques curtos e cobrir suas posições.

Às vezes, você pode ganhar dinheiro mais rápido vendendo menos do que comprando. Por quê? Como as ações tipicamente caem a uma taxa mais rápida, quando elas sobem! O medo é uma emoção muito mais poderosa que a ganância.

O público em geral só desempenha o lado longo do mercado. Eles não percebem que você pode ganhar dinheiro quando as ações caem. Eles pensam que, se um estoque sobe, isso é "bom". Se um estoque cair, isso é "ruim".

Errado! Depende de qual lado (longo ou curto) do mercado você está.

Eu acho que Wall Street realmente não quer que o público saiba sobre ações a descoberto. Em um mercado em baixa, os profissionais da TV falam sobre o quão "horrível" o mercado é para incentivar os investidores a vender.

Eles estão vendendo ações e lucrando todo o caminho.

Como estoques curtos.

Quando você baixa um estoque, em vez de esperar por um recuo, você está procurando uma recuperação na Zona de Ação dos Negociantes.

Dê uma olhada no seguinte gráfico:

Você pode ver que a média móvel de 10 períodos está abaixo da média móvel de 30 períodos. Além disso, o estoque está sendo negociado abaixo da média móvel do período 200.

Este estoque subiu para a TAZ e formou um ponto de giro alto, que faz parte da nossa estratégia de entrada normal. É aí que você vai querer vender a descoberto esse estoque. Então você está negociando exatamente o oposto de como você negociaria posições longas.

É isso aí! Uma vez que você começa a ações curtas, você começará a ficar mais confortável com isso. Não fará qualquer diferença para você se estamos em um mercado em alta ou em baixa.

Curta (ou posição curta)

O que é uma 'Curta (ou Posição Curta)'

Uma posição curta ou curta é uma estratégia direcional de negociação ou investimento em que o investidor vende ações de ações emprestadas no mercado aberto. A expectativa do investidor é que o preço da ação diminua com o tempo, quando ele irá comprar as ações no mercado aberto e devolver as ações ao corretor do qual ele as emprestou.

Venda a descoberto.

Cobertura Curta.

Balanco de credito.

Compre para abrir.

QUEBRANDO 'Curto (ou Posição Curta)'

Mecânica de Posição Curta e Exemplo.

Para ficar com uma ação a descoberto, um investidor deve tomar emprestado as ações de sua corretora, concordando em pagar uma taxa de juros como taxa. Quando as ações são garantidas e emprestadas, o investidor as vende no mercado aberto pelo preço atual e recebe o dinheiro pelo comércio. Nesse ponto, um valor de posição negativa é registrado na conta do investidor. Mais tarde, se o preço cair, o investidor compra a mesma quantidade de ações no mercado aberto e as devolve ao corretor. Se as ações tiverem caído, o investidor terá lucro. Se as ações aumentaram de preço ao longo do período de tempo, o investidor leva uma perda e deve esse dinheiro para a corretora.

Por exemplo, suponha que a empresa XYZ está sendo negociada a US $ 100 por ação e um investidor acredita que o preço cairá nos próximos seis meses. Ele decide vender 100 ações da empresa XYZ. A transação é iniciada e o investidor vê US $ 10.000 em dinheiro em sua conta, além de uma posição negativa de US $ 10.000 na empresa XYZ. Muitas vezes, se não o tempo todo, esse dinheiro não está acessível e permanece congelado na conta. Para emprestar as ações por seis meses, o investidor concorda em pagar juros de 8%.

Seis meses depois, as ações custam US $ 75 por ação. A conta agora parece da seguinte maneira:

A venda a descoberto é de $ 10.000.

Posição vendida na empresa XYZ = US $ 7.500.

Margem de juros devida = US $ 800.

Nesse ponto, o investidor compra 100 ações a preço de mercado e as devolve ao corretor. Seu lucro é:

Lucro = US $ 10.000 - US $ 7.500 - US $ 800 = US $ 1.700.

Saiba mais sobre essa estratégia dinâmica lendo When To Short A Stock.

Venda a descoberto vs. compra de uma opção de venda: como diferem os pagamentos?

A compra de uma opção de venda e a entrada em uma transação de venda a descoberto são as duas formas mais comuns de os comerciantes lucrarem quando o preço de um ativo subjacente diminui, mas os retornos são bem diferentes. Embora ambos os instrumentos se valorizem quando o preço do ativo subjacente diminui, o montante de perdas e danos incorridos pelo detentor de cada posição quando o preço do ativo subjacente aumenta é drasticamente diferente.

Uma transação de venda a descoberto consiste em emprestar ações de um corretor e vendê-las no mercado na esperança de que o preço da ação diminua e você possa comprá-las de volta a um preço mais baixo. (Se você precisar de uma atualização sobre este assunto, consulte o nosso Tutorial de Vendas SML.) Como você pode ver no diagrama abaixo, um trader que tenha uma posição vendida em uma ação será severamente afetado por um grande aumento de preço porque as perdas se tornam maior à medida que o preço do ativo subjacente aumenta. A razão pela qual o short seller sustenta perdas tão grandes é que ele tem que devolver as ações emprestadas ao credor em algum momento, e quando isso acontece, o short seller é obrigado a comprar o ativo pelo preço de mercado, que é atualmente mais alto do que o vendido inicialmente pelo short seller.

Em contraste, a compra de uma opção de venda permite que um investidor se beneficie de uma diminuição no preço do ativo subjacente, ao mesmo tempo em que limita a quantidade de perda que ele / ela pode sustentar. O comprador de uma opção de venda pagará um ágio para ter o direito, mas não a obrigação, de vender um número específico de ações a um preço de exercício acordado. Se o preço subir drasticamente, o comprador da opção de venda pode optar por não fazer nada e perder o prêmio que investiu. Esta quantidade limitada de perda é o fator que pode ser muito atraente para os comerciantes inexperientes. (Para saber mais, consulte o nosso tutorial de opções básicas.)

Opções de chamadas curtas aka Naked Call.

Uma chamada curta é simplesmente a venda de uma opção de compra. Muitos se referem a posições curtas como sendo "nuas" a opção. As opções de venda também são conhecidas como "gravação" de uma opção.

A perda máxima é ilimitada à medida que o mercado aumenta.

O ganho máximo é limitado ao prêmio recebido pela venda da opção.

Características.

Quando usar: quando você está em baixa na direção do mercado e também em baixa na volatilidade do mercado.

Um short também é conhecido como Naked Call. As chamadas nuas são consideradas posições muito arriscadas porque o seu risco é ilimitado.

Opção Curto Gregos.

Spreads de alta Long Call Short Put Long Chamada sintética Call Backspread Spread Colocar Put Spread Call Coberta Protetora Putter Spread Bearish Spreads Short Call Long Put Short Synthetic Put Call Spread Bear Spread Bear Spread Neutral Spreads Iron Condor Straddle Long Straddle Short Long Strang Strangle Long Strang Guts Short Guts Call Tempo Spread Put Time Spread Call Ratio Propagação Vertical Put Ratio Propagação Vertical Long Call Butterfly Borboleta de Chamada Curta Long Put Butterfly Short Put Butterfly.

Comentários (98)

Peter 28 de setembro de 2016 às 18:39.

DG 28 de setembro de 2016 às 13:55.

Meu spread de opção foi atribuído. Eu sou agora curto, qual é o próximo melhor movimento? Eu sei que preciso comprar para ligar, mas a que preço? Mais alto ou mais baixo que o preço que me foi atribuído? Qual será minha perda?

Peter 24 de abril de 2016 às 18h50.

Agradável! Deixe-nos saber como vai.

Peky 24 de abril de 2016 às 12:34.

Sim, isso está correto. Eu tenho uma opção a longo prazo no dinheiro e quero espremer um pouco de dinheiro extra. :-)

Peter 23 de abril de 2016 às 22h17.

Peky 23 de abril de 2016 às 12:33.

Para esclarecer, eu tenho nível 4 para opções de negociação na minha conta de negociação, o que me permite escrever opções nuas dentro do meu limite de margem.

Peter 29 de março de 2016 às 21:18.

omkar 29 de março de 2016 às 13:13.

Oi, alguém pode me dizer, eu sou capaz de manter uma chamada de venda curta até o termo do contrato? Eu vi no preço aberto NSE é alta no início do dia do contrato. E o preço é baixo no momento da expiração do contrato.

Peter, 12 de fevereiro de 2015, às 18h04.

FM 12 de fevereiro de 2015 às 14h10.

Como você pode obter uma chamada curta a partir de duas opções, por exemplo, feitas sinteticamente?

Peter 11 de novembro de 2014 às 18:44.

pavan kumar 10 de novembro de 2014 às 21:00.

Vou ganhar 10 após o vencimento?

Peter 6 de outubro de 2014 às 17h34.

Clara 6 de outubro de 2014 às 12:57.

Em uma chamada curta, se o preço spot for superior ao preço de exercício, então a opção está fora do dinheiro? E, se o preço spot for inferior ao preço de exercício, então a opção está no dinheiro? Obrigado.

Peter 2 de junho de 2014 às 12:16.

Mariel 31 de maio de 2014 às 16h43.

Peter, obrigado por todo seu trabalho duro neste site. Isso me ajudou muito a aprender!

Peter 02 de agosto de 2012 às 6:08 am.

Peter 02 de agosto de 2012 às 5:55 am.

E muito obrigado Lee pelos elogios no site ;-)

Peter 30 de julho de 2012 às 5:21 am.

Oi Scott, eu compraria de volta as ligações - se você espera o futuro, então você terá um risco de queda. Embora eu suponha que isso depende de quão forte é sua opinião.

Scott 29 de julho de 2012 às 18:52.

Peter, se você atualmente tem calls curtos e sente que há risco para o lado positivo, que é uma tática melhor? Comprando suas ligações curtas ou comprando futuros longos?

Peter 26 de julho de 2012 às 5:31 am.

Venda puts e receba o prêmio. Se você se exercitar, feche sua posição curta.

wayne 25 de julho de 2012 às 21:11.

Como você repararia uma posição perdida de estoque curto?

Lee 12 de julho de 2012 às 13:49.

Ainda meio perdida, mas tive que parar e agradecer por fornecer uma visão claramente nítida. Por favor, lembre-se que, para cada um que realmente escreve, até cem apreciam o que você faz.

Nick 11 de julho de 2012 às 04:44.

Peter 04 de julho de 2012 às 01:10.

Tpbuilder 03 de julho de 2012 às 18:25.

Eu tenho uma chamada curta curta na RUT com 12 de julho. Tanto a minha curta como a minha longa chamada estão no dinheiro a partir de hoje. Estou preocupado com exercícios e tarefas. Qual seria a melhor ação a ser tomada para gerenciar o risco nesse cenário? Dentro chamada curta está em 805. Fora chamada longa está às 815. O mercado está às 818 a partir de hoje.

Peter 12 de abril de 2012 às 22:28.

Shafiqa 12 de abril de 2012 às 5:40 am.

Alguém pode explicar em linguagem simples o que é diferente.

ps: como eles transacionam, na verdade, significa chamada longa compra chamada curta? é aquele.

Pedro, eu espero que você me queira. n plz me dê seu endereço de e-mail se você puder.

Peter 03 de abril de 2012 às 12:58 am.

Oi Ricky, que estoque é esse?

ricky 02 de abril de 2012 às 19:51.

Eu vendi uma volta 05 de abril colocar (no greve de dinheiro 10), mas agora não tenho certeza quais são minhas opções. qualquer sugestão seria muito apreciada. thnx antecipadamente.

Peter 26 de março de 2012 às 20:00.

Ding 20 de março de 2012 às 23h35.

Rusty 1 de março de 2012 às 17:24.

Ótimo site, e Peter você é tão receptivo. Eu tenho uma pergunta para você, já que estou aprendendo mais sobre negociação de opções, particularmente estratégias de opções de spread. Quando se trata de escrever opções de compra e venda - quão perto está o dinheiro na expiração?

Peter 23 de fevereiro de 2012 às 17:23.

Oi Scott, se você quer dizer & quot; exercício precoce & quot; (exercido antes da data de expiração), então não, nem sempre. Um titular de opção de compra pode exercer antecipadamente se houver um dividendo a pagar, para que ele receba a ação, o que significa que ele tem direito a receber o dividendo. Manter uma opção de compra só não lhe dá direito a receber dividendos.

Scott 23 de fevereiro de 2012 às 12:09.

Se eu escrever uma chamada coberta e a posição estiver dentro do dinheiro, será sempre exercida?

Peter 15 de janeiro de 2012 às 17:38.

Os preços de compra / venda vistos no mercado são geralmente o resultado de criadores de mercado que irão citar opções baseadas em um modelo de precificação teórica, como o modelo black scholes ou o modelo binomial.

SKB 14 de janeiro de 2012 às 9:04 am.

Primeira pergunta: Como o preço de uma opção (call ou put) é fixado? Existe algum cálculo?

Peter 12 de janeiro de 2012 às 16:28.

Oi Al Moura, sim, você pode apenas comprar a mesma quantidade de opções que você está curto do mercado para se adequar a sua posição.

Al Moura 12 de janeiro de 2012 às 12:25.

É possível usar uma opção para compensar uma posição de estoque curta? A chamada curta do spread da minha opção foi exercida e eu fiquei com poucas ações.

Eu não tenho os compartilhamentos e estou querendo saber se eu posso comprar uma chamada de opção para cobrir esse curto.

Peter 09 de janeiro de 2012 às 15:53.

Não tenho certeza exatamente o que você quer dizer com "net a zero change" & quot; mas, sim, a ação vai cair pelo valor do dividendo anunciado depois que a ação for ex-div.

Sam 09 de janeiro de 2012 às 08:10.

Olá Peter. Obrigado pela resposta.

Eu suponho que uma vez que o Div tenha sido anunciado, isso seria refletido no preço, o preço caindo pelo valor Div no ex-dia Div. Comprar e vender após a data do div-Divida resultaria em uma mudança zero.

Peter 8 de janeiro de 2012 às 22:25.

Sam 7 de janeiro de 2012 às 19:52.

Oi. Qualquer regra prática para quando uma chamada curta será exercida? por exemplo. Eu compro ações a 100 e venda uma ligação 3 meses a 110. Dois meses depois, as ações estão em 120. A opção será paga? O lucro do comprador de chamadas é de 100%. O ROI em acréscimo de capital requerido é.

Peter 16 de novembro de 2011 às 19:47.

Oi Mark, mudei nossa conversa recente para a página Short Put.

Peter 13 de novembro de 2011 às 18:43.

Não, você não precisa fazer nada. apenas permita que as opções expirem.

Sam 11 de novembro de 2011 às 19:30.

Tenho opções de compra cobertas por escrito que expiram em 18 de novembro de 2011. Ganhei o prêmio pela venda. Desde que eu fiz um "vender" aberto & # 039; para vender as opções, eu faço uma compra perto & # 039; para fechar esta posição ou posso deixar as opções expirarem e manter o prêmio? Eu tenho que fazer alguma coisa para manter o prêmio que recebi?

Peter 09 de outubro de 2011 às 21:18.

É porque a ação tem experimentado muita volatilidade ultimamente (atualmente em torno de 70%), o que inflou os prêmios da opção.

Tom 9 de outubro de 2011 às 8:48 am.

Olá investidores de chamadas cobertas. Por que você acha que o prêmio de opção de compra da Prudential (PRU) 11/19/11 cobrado no dinheiro rende quase 8% para um investimento de aproximadamente um mês e meio? A ação tem o rating Baa2 Moody e tem menos de 5% de ações em circulação. Parece bom demais para ser verdade. Obrigado!

Mike 9 de setembro de 2011 às 11:28.

Obrigado. Não vai estar vendendo chamadas hoje embora:

Peter 9 de setembro de 2011 às 8:24 am.

Sim, eu consideraria fazer isso. Eu tenho 200 MSFT agora e estou pensando em fazer o mesmo. O problema que enfrento é que, se as ações se recuperarem, vou me exercitar e só lucrar com a greve, o que é bom se tudo o que eu acho que vale a pena. O problema é que eu sempre meio que quero que as ações continuem mais altas.

Mike 9 de setembro de 2011 às 8:15.

Se eu possuo 200 ações de uma ação e ela está sendo negociada abaixo de $ 4.00 @ $ 3.50 e meu ponto de saída é @ $ 4.00. Faz sentido vender $ 4,00 para gerar renda?

Peter 17 de agosto de 2011 às 6:51 am.

Mmmm talvez. A sua chamada curta irá compensar o stock longo, pelo que comprou outra chamada com um aviso diferente para beneficiar se o stock se recuperar. Se a ação cair, você pode comprar de volta a chamada curta, mas ainda terá os ganhos no estoque longo que perderá mais o prêmio perdido com a chamada que acabou de comprar.

Annie 16 de agosto de 2011 às 8:41 am.

& quot; Quais são os detalhes dos negócios? Ou seja Qual foi o preço que você pagou pelo estoque e preço que você vendeu a chamada e que greve? & Quot;

Peter 16 de agosto de 2011 às 01:12.

Annie 15 de agosto de 2011 às 22:30.

Olá. Acabei de descobrir este site e estou esperançoso de que minhas preocupações possam ser resolvidas por sua (s) resposta (s) ponderada (s). Eu tenho uma posição longa em uma ação que subiu US $ 20 recentemente. Pouco antes deste rally, ele estava indo para o sul, então eu vendi uma ligação com uma greve menor do que o meu preço de compra para ganhar alguma renda. Eu gostaria de vender as ações nesta nova alta, mas a chamada curta está impedindo essa venda. A chamada curta subiu para uma figura astronômica, então não posso comprá-la de volta, mas preciso esperar que o preço das ações volte a descer. Se eu esperar que isso aconteça, perderei esta oportunidade de vender as ações com esse preço alto. Pergunta: Posso fazer uma ligação longa com a BTO para substituir a ação? Importa o quão alto é um preço de exercício que eu escolho? Eu gostaria de manter o prêmio que pagarei por ele. Obrigado! ! !

Peter 13 de agosto de 2011 às 23:24.

OB 13 de agosto de 2011 às 10:31.

Terceiro: Como todos os 1os gregos derivados são incluídos em uma avaliação de opções de tal forma que se obtém uma indicação do que é necessário para cobrir a exposição de opções (call ou put)?

Peter 10 de agosto de 2011 às 17:30.

Sim, você pode comprar a opção de volta a um preço menor para fechar sua posição vendida. A diferença entre o preço que você comprou e o preço que você vendeu a opção é seu lucro / perda.

VIshal 10 de agosto de 2011 às 11:16.

Se eu vender uma opção OTM no início de uma nova série e quando a data de vencimento estiver próxima, o valor da opção será automaticamente reduzido devido a restrições de tempo (suponha que a chamada seja agora ITM). Agora, se eu fechar minha posição comprando a opção ITM, ainda assim me beneficiaria?

Peter 16 de julho de 2011 às 7:32 am.

Você estará com as ações a descoberto a um preço de US $ 300 e, em seguida, estará mostrando uma perda não realizada de US $ 20 se as ações estiverem sendo negociadas a US $ 320. Você terá, no entanto, o prêmio inicial que recebeu quando vendeu a opção de compensar a perda no estoque.

ronnie 15 de julho de 2011 às 12:31.

Se eu não fechar minha ligação e no vencimento a ação fechar US $ 20 acima do preço de exercício de US $ 300, quando ele for atribuído a mim eu estarei com as ações a preço de exercício após pagar a perda de US $ 20 ou minha conta será debitada US $ 320 por compartilhamento de contrato?

Peter 14 de junho de 2011 às 23:13.

Oi Eric, sim, as chamadas de curto prazo são muito arriscadas - especialmente em opções de ações individuais ou opções de commodities, onde existe o potencial para um grande balanço positivo (aquisições etc).

Eric 14 de junho de 2011 às 21:43.

Eu estava me perguntando por que os traders ligariam um pouco quando em baixa, em vez de em longo prazo - isso não faz sentido para mim conceitualmente sobre por que um trader se colocaria em um risco de mercado ilimitado e limitaria seu potencial positivo. Você poderia oferecer algumas dicas sobre por que os especuladores, e não aqueles que vendem para se proteger, fariam isso? Obrigado.

ken 28 de fevereiro de 2011 às 16:31.

Eu tenho um comerciante que tem 2 contas e ele por causa de diferentes estratégias nas contas diferentes, ele quer muito tempo uma chamada de espionagem em uma conta e curto o mesmo em outro. Eu entendo que você não pode fazê-lo em uma conta, porque então você seria plana. Eu acho que o exemplo seria acct # 1 longo 3 espião 50 chamadas acct # 2 longo 3 espião 40 chamadas e curtas 3 espião 50 chamadas. Eu sinto como se fosse algo que não pode ser feito, mas eu não tenho 100% de certeza.

Peter 12 de fevereiro de 2011 às 21:08.

Mmm difícil de dizer. Eu li no site da TradeKing que são aproximadamente 17%, que foi retirado do relatório anual da OCC em 2006. Não tenho certeza do que os números de hoje são, mas eu acho que em algum lugar nessa vizinhança. Enviaremos um e-mail para o OCC e informaremos o que descobriremos.

MIke 11 de fevereiro de 2011 às 11:23.

Quantas vezes você diria que no dinheiro as chamadas são exercidas? Em outras palavras, se eu estiver com uma ligação curta (mas coberta por uma longa ligação) e a ação subjacente estiver negociando moderadamente acima da greve + qualquer prêmio remanescente, é melhor eu fechar o spread diretamente comprando o curto e vendendo o é melhor apenas esperar pelo dono para exercê-lo. Se eu apenas fechar o spread, deixarei dinheiro na mesa, mas se eu esperar até tarde posso ter problemas para sair da última ligação no último minuto. O que você acha?

Peter 4 de fevereiro de 2011 às 12:01.

Se você comprar a mesma ligação de volta, não há risco de fechar a posição.

Troy 3 de fevereiro de 2011 às 22:12.

Se eu encurtar uma ligação e, em seguida, comprar uma ligação para cobrir, essa posição será fechada, como seria o estoque, ou ainda tenho risco?

Peter 31 de janeiro de 2011 às 22:47.

Paul 28 de janeiro de 2011 às 07:51.

Mais algumas perguntas:

1. Se eu vender a opção no último dia antes do vencimento, a opção poderá ser exercida contra mim pelo novo comprador após a data de expiração?

Peter 24 de janeiro de 2011 às 15:45.

Oi Paul, sim, você pode vender a opção antes da data de expiração. Seu lucro / perda será a diferença entre o preço de compra / venda da opção. Não há risco de exercício antecipado, pois você é o comprador da opção.

Paul 24 de janeiro de 2011 às 13:54.

Pergunta: Se eu comprar uma opção e ela atingir o preço de exercício, posso vendê-la antes da data de vencimento e, em caso afirmativo, ficarei exposto a risco se o comprador usar a opção de exercer seus direitos.

Peter 20 de dezembro de 2010 às 3:45 am.

Oi Amanda, não, se você vender (entrar em curto) uma opção, então você é o vendedor - ou seja, você não pode comprar e ir curto, ao mesmo tempo, é um ou outro.

Amanda 20 de dezembro de 2010 às 02:09.

Peter 13 de dezembro de 2010 às 17:31.

Oi Nomadine, não, não há nenhuma estratégia de opção que irá automaticamente "recuperar & quot; uma perda - isso seria como um lucro instantâneo. Dependendo da sua opinião, no entanto, provavelmente existe uma estratégia que você poderia implementar para fornecer uma maneira mais adequada de reproduzir sua visão, ao mesmo tempo em que fornece um perfil de risco / recompensa melhor do que apenas reduzir o estoque.

Nomadine 13 de dezembro de 2010 às 11:10.

Eu encurtei um estoque em 120 e agora subiu para 180, dando-me uma perda de papel de 60 por ação. Existe uma estratégia de opções para recuperar minha perda?

Peter 10 de outubro de 2010 às 12:24 am.

Oi Sonia, essa combinação é chamada de Strangle Longo.

sonia 09 de outubro de 2010 às 09:48.

Oi eu só estava me perguntando por que é que para uma estratégia de propagação de touro você só pode ter uma propagação de touro usando coloca ou chamadas. Se você é otimista sobre um estoque, mas é realista. Por que você não pode comprar uma chamada quando o estoque está em $ 30,00 (chamada longa) e comprar put (long put) em 50,00. Supondo que você é apenas otimista o suficiente para pensar que uma ação só subirá US $ 20,00.

Peter 27 de setembro de 2010 às 22:21.

Tudo se resume ao seu apetite por risco - quanto dinheiro ganhar / perder. Não há ponto ótimo para recomprar o estoque / opção.

JJ 27 de setembro de 2010 às 3:46 am.

Confuso sobre a duração. Se eu quiser fazer um curto, uma pequena chamada, em que ponto você precisa recomprar o estoque? Existem escolhas?

Dinesh 22 de setembro de 2010 às 8:17 am.

Este é um excelente site. Eu nunca vi um site como este que fornece dados financeiros detalhados sobre as opções. Meu humilde Obrigado aos criadores deste site.

Peter 14 de fevereiro de 2010 às 5:59 am.

Oi Ade, as chamadas curtas são estratégias de baixa, então você as usa quando espera que os preços das ações caiam. Um put curto é o oposto - você venderia um put se esperasse que o mercado subisse.

Ade 10 de fevereiro de 2010 às 01:22.

Quando você usa Short put e Short call?

Por que as pessoas usam quando não são lucrativas?

você pode me mostrar se isso é lucrativo?

desculpe se você mencionou, mas eu esqueci.

raman 31 de janeiro de 2010 às 10:25.

Melhor stratergy para cobrir seu estoque.

Peter 15 de janeiro de 2010 às 2:43 am.

Não, eles são o oposto completo. Uma opção de compra a descoberto perde valor à medida que o mercado sobe e uma compra a descoberto perde valor à medida que o mercado cai. Ambos têm um potencial de lucro limitado do prêmio recebido ao vender a opção embora. Veja este gráfico para um put nu.

Andy 14 de janeiro de 2010 às 20:32.

Pedro, é uma chamada nua do mesmo jeito que um put nu?

Peter 10 de julho de 2009 às 6:24 am.

Oi JD, você poderia comprar as ações subjacentes como um hedge, o que tornaria sua posição uma "chamada coberta".

JD 09 de julho de 2009 às 9:23 am.

Se eu tiver uma chamada nua OTM. Como posso proteger meu risco de perda ou o risco ilimitado? ilimitado.

Peter 06 de maio de 2009 às 6:15 pm.

George 6 de maio de 2009 às 13:46.

Oi, eu posso ver como em uma chamada curta você está limitado em lucro porque o comprador não exercerá e seus lucros são o prêmio. Mas se o mercado sobe você não está apenas vendendo como limitado à quantidade de ações que você deve vender ao comprador como sua perda? Por exemplo, se eu inicialmente possuo 100 compartilhamentos @ 10 que eu comprei, e se eu vender uma opção e eles exercitarem a opção em mim, não perderei apenas 1000?

Admin 24 de março de 2009 às 3:57 am.

Isso é um Short Straddle ou um Short Strangle:

Mavis 24 de março de 2009 às 01:58.

Alguém pode dar um exemplo de uma pequena chamada & # 039; e curto colocar

Jerry 16 de março de 2009 às 5:29.

Curta chamada você quer o mercado para baixo e curto colocar você quer que o mercado suba. Ambos têm lucro limitado e perdas ilimitadas.

ADEL 10 de março de 2009 às 9:10 am.

Oi, posso saber qual é a diferença entre SHORT CALL e SHORT PUT?

Paul 26 de janeiro de 2009 às 4:38.

DAMODAR 24 de janeiro de 2009 às 8:40 am.

AS OPÇÕES (CHAMADAS OU COLOCAÇÕES) PODEM CURAR E COBRAR APÓS QUALQUER MOMENTO ANTES DA DATA DE VALIDADE COMO O FUMO E A COBERTURA A CURTO?

Admin 13 de dezembro de 2008 às 11:57.

Sim, correto. O escritor está empenhado em vender as ações ao preço de exercício se a compra decidir se exercitar. O prêmio recebido é o preço atual negociado da opção de compra quando negociado.

HH 12 de dezembro de 2008 às 11h30.

Em outras palavras, isso significa que o & # 039; escritor & # 039; está vendendo um contrato (a preço) em que o escritor se compromete a vender uma ação a um preço exercido? é o & # 039; premium & # 039; que o escritor recebe considerado o preço da chamada?

Opções de venda: a melhor maneira de ações a descoberto.

Por Jon Lewis, Colaborador.

Os vendedores a descoberto tendem a ter um monte de má imprensa & mdash; e muita culpa quando as ações caem.

Um tempo atrás, um editorial em Kiplinger que me chamou a atenção falou sobre as armadilhas das vendas a descoberto, concentrando-se principalmente nas dificuldades de encontrar as ações certas em curto. A linha inferior, o artigo reivindicado, é que as probabilidades são empilhadas contra você.

Bem, OK, as ações subiram, em média, ao longo do tempo, apesar da última década. (Você sabia que o S & P 500 está no mesmo nível do final de 1997?) E, sim, você pode encontrar fundos de baixa qualidade que foram mal feitos ao longo do tempo. Nenhum argumento aí.

Mas, claro, vamos ser justos. A menos que sua estratégia seja comprar um fundo de índice de mercado mais amplo (ou ETF) e sair por 10 ou 20 anos, por que você descartaria uma estratégia que tenha méritos? O mercado sobe e desce. Por que não aproveitar o & ldquo; down & rdquo ;?

Mas eu não quero discutir os méritos ou armadilhas da venda a descoberto e se você deve fazê-lo. Em vez disso, quero me concentrar na melhor maneira de reduzir estoques.

As armadilhas de curto um estoque.

A maneira tradicional de shorting envolve a tomada de ações do seu corretor e a venda no mercado aberto. Claramente, você quer que o valor do estoque diminua, assim você pode comprar as ações de volta a um preço mais baixo. Seu lucro é simplesmente o preço vendido menos o preço comprado & mdash; bem direto.

Mas o que acontece se a ação subir de preço? Suas perdas começam a montar e montar. Na verdade, sua perda é teoricamente ilimitada, porque não há limite para o preço de uma ação viajar. Portanto, sua perda é limitada apenas quando você compra as ações no mercado aberto.

Outro problema com o shorting é que não há garantia de que o estoque estará disponível no estoque do seu corretor. Portanto, suas escolhas em curto podem ser limitadas.

Saiba mais sobre os problemas com ações a descoberto.

As vantagens das opções de venda.

A alternativa ao shorting é comprar opções de venda.

A put dá-lhe o direito, mas não a obrigação, de vender as ações subjacentes ao preço de exercício ou antes da expiração. A compra de uma opção de venda permite que você alugue o movimento descendente de preço de uma ação.

Se uma ação tiver preço de US $ 50 e você comprar 50 put, você tem o direito de vender 100 ações (você já possui as ações ou as compra ao preço de mercado) das ações a um preço de US $ 50 por ação, não importa quão baixo é o preço de mercado. Se a ação cair para US $ 40, você poderá comprar 100 ações por US $ 4.000 e vendê-las por US $ 5.000 usando sua opção de venda. Essa é uma maneira de obter um ganho.

A outra maneira é vender sua opção de venda para obter lucro. Se você comprar 50 greves por US $ 2 (US $ 200 por contrato) e as ações caírem para US $ 45 no vencimento da opção, seu put valerá US $ 5 (US $ 500 por contrato). Isso é um lucro de 150% em seu investimento inicial.

Compare isso com um estoque a $ 50. Se o preço cair para US $ 45, você ganhará US $ 5 por ação para um retorno de 10%. Isto indica uma das principais vantagens das opções & mdash; alavancagem, ou mais estrondo para o fanfarrão.

A outra vantagem principal de comprar um put é que você está colocando muito menos dinheiro em risco. Descartar 100 ações de uma ação a US $ 50 exige uma conta de margem e um investimento de US $ 5.000. Mas comprar um put pode exigir apenas algumas centenas de dólares. E o máximo que você pode perder é limitado ao prêmio pago pela opção.

Naturalmente, a vida da opção é limitada, enquanto a venda a descoberto não tem vida definida. No entanto, o proprietário do estoque (lembre-se que você emprestou o estoque de alguém) pode chamar suas ações de volta a qualquer momento (embora isso raramente aconteça). Por outro lado, como proprietário de uma venda, você controla quando a venda é vendida ou exercida.

Além disso, você está pagando um prêmio de tempo para o put e, assim, a opção sofrerá com a erosão do tempo, de tal forma que o valor do tempo é 0 no vencimento. Então você precisa que o estoque subjacente caia para ver um ganho.

Outra vantagem dos puts é que eles são freqüentemente permitidos em contas de aposentadoria, enquanto shorting não é. Além disso, se você tiver uma ação a descoberto, você será obrigado a pagar o dividendo à pessoa ou entidade que lhe emprestou a ação. Colocar os compradores não pagam tal dividendo.

A linha inferior é que comprar um put representa uma maneira muito mais simples de apostar no movimento downside de um stock. Você evita o incômodo de encontrar as ações, criar uma conta de margem e acumular muito dinheiro. O custo de venda é baixo, você pode comprar e vender a qualquer momento, e eles estão disponíveis gratuitamente e geralmente são muito líquidos.

Eu certamente não estou defendendo que você fique sem dinheiro e compre um monte de puts. Apostar no lado negativo não é fácil, pois você está constantemente lutando contra o viés de cabeça do mercado. Mas se você quiser se beneficiar de um movimento de baixa, comprar um put é geralmente a sua melhor aposta.

E se você quiser alguma ajuda selecionando os melhores, não deixe de conferir Como escolher a opção de venda correta.

Jon Lewis é o co-editor do serviço de negociação The Winning Edge, projetado para ajudá-lo a fazer lucros com opções em torno de lucros corporativos e outros eventos do mercado. Para mais informações sobre Jon, leia sua biografia aqui.